2025/4/1 16:44:00
在全球科技竞争日益激烈的当下，国产AI技术正以前所未有的速度崛起。2025年春节期间，DeepSeek R1模型的发布惊艳四座，以OpenAI O1 3%~5%的成本比肩其能力水平。这一事件是中国科技领域自主创新的又一里程碑，不仅重塑了全球大模型的竞争格局，更掀起了资本市场对科技创新领域的热情。
科创综指正是这一背景下应运而生的产物，作为科创板首只覆盖全市场的综合指数，上证科创板综合价格指数（以下简称“科创价格”）包含除ST、*ST外的所有证券，在当前科创板指数中成分股数量多、市值覆盖度高、行业权重分布均衡，是统揽“硬科技”企业的核心观测指标。 （数据来源：Wind，截至2025.3.25）
据了解，作为首批获批的科创综指指增基金， 国泰君安上证科创板综合价格指数增强基金（A类：023889，C类：023890）于今日首发。
证监会官网显示，自2月底以来，共有17家机构申报科创综指指增基金，国泰君安资管凭借在公募量化领域的深厚实力和不俗的超额收益表现脱颖而出，首批获批。
量化投资是国泰君安资管的传统强项，也是战略布局重点。在进军公募量化之前，国泰君安资管已在私募量化赛道历练十余年之久，为其进军公募市场奠定了坚实的基础。2024年发布的核心宽基指数——中证A500，国泰君安资管亦是首批获批指数增强基金的管理人，首发募集规模超20亿元，产品创设及投研实力备受监管和市场认可。
国泰君安上证科创板综合价格指数增强将由国泰君安资管量化投资部总经理胡崇海博士挂帅。他拥有14年证券投研经历，其中10年投资经历，是国内较早将机器学习技术应用到实战投资的量化基金经理。
国泰君安资管是业内首批券商系资产管理公司。截至2024年底，公司管理资产规模5884亿元。私募资产管理月均规模3898亿元，位居行业第二。此次获批是国泰君安资管服务国家科技战略、践行普惠金融担当的又一里程碑，此前公司已发行多只指增及科创策略产品，均有不俗的超额收益表现。
指增朝夕：科创板是超额收益沃土
科创板因其高成长、高弹性，历来是创造超额收益的沃土。针对此次获批的科创价格指数增强产品，胡崇海指出，科创价格指数成分股数量更多、市值区间更小，更有利于发挥量化挖掘Alpha的优势。
国泰君安资管量化投资团队采用“基本面模型+实时量价模型”深度融合的选股模型，并针对科技类股票进行因子挖掘和训练，通过“大数据”的形式发挥量化在新兴产业股票上的覆盖面优势。
胡崇海管理超两年的科创策略产品——国泰君安科技创新精选三个月持有A成立以来收益11.67%，相对科创价格指数超额收益18%，近一年银河同类产品排名前12.3%。
国泰君安资管的公募量化产品线布局较为完善，全方面覆盖指数增强、全市场选股、行业主题选股等。胡崇海掌舵的三只指数增强型基金均有不俗的超额收益表现，国泰君安中证1000/中证500/沪深300指增成立以来年化超额收益分别为10.12%、7.03%、6.16%，旗下成立满两年的所有公募量化产品近两年均位居行业前20%。 （数据来源：Wind、银河证券、国君资管，业绩经托管复核；截至2025年2月28日）
据国泰君安资管量化投资团队介绍，国泰君安资管早在2011年就发行了国内首只对冲基金，并且在之后的十几年中不断优化选股模型，打磨形成六大策略体系，以增强对不同市场环境的适应能力，提高Alpha超额收益的稳定性。多年私募量化的积淀也打造了国泰君安资管基于量价模型的自研交易系统，能够更好地控制冲击成本，支持高换手策略。
科创综指：硬科技“风向标”
为综合反映科创板上市证券的表现，便利投资者观察科创板整体收益情况，上海证券交易所和中证指数有限公司于2025年1月20日正式发布上证科创板综合指数及其价格指数，为市场提供多维度业绩基准和投资标的。
上证科创板综合价格指数（以下简称“科创价格”）包含除ST、*ST外的所有证券，当前成分股数量568只，市值覆盖度超97%，前十大权重集中度24%，对科创板整体代表性强。 （数据来源：Wind，截至2025.3.25）
科创价格聚焦信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴产业，成分股研发费用占营业收入比重显著高于市场主要指数，具有更高的增长潜力与发展动力。在国家“建设科技强国”战略方向下，该指数将成为观察科技产业政策成效与资本市场助力科技创新的关键窗口。
值得一提的是，上证科创板综合价格指数（000681，以下简称“科创价格”）侧重反映科创板上市公司整体价格表现，不包含分红收益。上证科创板综合指数（000680，以下简称“科创综指”）包含分红收益，“科创价格”与“科创综指”样本和权重一致，仅计算方式不同。
国泰君安上证科创板综合价格指数增强基金选用“科创价格”作为标的指数，既符合指数增强产品采用价格指数作为基准的行业惯例，又能真实反映管理人的主动管理能力。
布局未来：以朝夕之功，赴科创征途
当前，全球科技竞争白热化与国内科创政策红利形成共振，科创板或迎新一轮成长机遇。国泰君安资管将立足“科技驱动+工匠精神”的量化基因，为投资者打造布局硬科技浪潮的投资利器。
科创征途，道阻且长；指数增强，只争朝夕。
文/姜逸
（以上信息不构成投资建议。历史数据不代表未来表现。投资者据此操作，风险自担。）
